酷6傳媒接連兩個季度的虧損財報，對于積極謀求上市的視頻網(wǎng)站優(yōu)酷和土豆網(wǎng)來說，無異于遭遇當頭棒喝。

    作為第一家登陸美國納斯達克的視頻網(wǎng)站，酷6傳媒近期公布的財務(wù)數(shù)據(jù)令人大感意外：第一財季凈虧損1040萬美元，第二季度又凈虧損1180萬美元。窺一斑可以觀全貌，連續(xù)兩個虧損的財報，讓外界第一次開始對風頭正盛的視頻網(wǎng)站前景深思：表面繁榮的視頻網(wǎng)站為何看不到贏利的曙光？

    由于酷6傳媒上市后的低迷業(yè)績，這對中國另外兩家正積極謀求上市的視頻網(wǎng)站優(yōu)酷和土豆來說，是一個巨大的打擊。它們該怎樣面對挑剔的資本市場？如果不能正視這一問題，上市對于它們來說，也許將是水中月，鏡中花。

    假繁榮

    視頻網(wǎng)站經(jīng)過5年時間的高速發(fā)展，在迅速贏得了網(wǎng)民歡心的同時，也讓各路VC心跳加速，將錢紛紛扔進這個無底洞中。

    雖然遲遲看不到贏利前景，但視頻網(wǎng)站在VC的慷慨幫助下，卻得以迅速發(fā)展，使得中國網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的競爭日趨激烈。而在VC的扶持下，優(yōu)酷、土豆、酷6等視頻網(wǎng)站迅速壯大，成為行業(yè)的主角。

    《IT時代周刊》在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，視頻網(wǎng)站在中國落地后，最多的時候如雨后春筍般發(fā)展到300多家，營造出一片視頻網(wǎng)站的繁榮景象。但隨著競爭的加劇和飽受贏利困擾，如今這一數(shù)字已經(jīng)縮小到20余家。

    6間房是國內(nèi)成立最早的視頻網(wǎng)站之一。成立之初，網(wǎng)站雖然得到爆炸式發(fā)展，但后來隨著金融危機的爆發(fā)，6間房只得裁員過冬，員工總數(shù)從200人降到60人，撤下了占流量90%的影視劇，降低成本。

    回憶這段歷史，6間房CEO劉巖告訴記者，當時公司窮得連員工工資都發(fā)不出了。為了支持公司發(fā)展，他甚至將丈母娘的私房錢都借來了。現(xiàn)在，6間房的員工總數(shù)又回到了160人，很多老員工又回來了。

    6間房是幸運的，它又活過來了，但還有很多視頻網(wǎng)站并未堅持到最后，在上市之前倒塌。為了活下來，一些視頻網(wǎng)站隱瞞自己的收入，轉(zhuǎn)而將風險嫁接到風投身上，依靠融資度日?，F(xiàn)在，這一內(nèi)幕已被業(yè)界熟悉。

    借殼華友世紀在納斯達克上市的酷6網(wǎng)，今年第一季度財報顯示，公司凈虧損1040萬美元，而其中來自酷6網(wǎng)的虧損為710萬美元。8月30日，上市名稱更改為酷6傳媒再次公布財報，虧損依然繼續(xù)，達到1180萬美元。

    雅虎中國前總裁、知名互聯(lián)網(wǎng)評論人士謝文認為，酷6的困境所折射出的是整個視頻網(wǎng)站行業(yè)面臨的共同問題，雖然目前視頻網(wǎng)站的廣告收入正在駛?cè)朐鲩L快車道，但仍然需要大量資金購買版權(quán)內(nèi)容、自制內(nèi)容以及寬帶上的巨額投入，以應(yīng)對越來越激烈的競爭。在他看來，要想成為行業(yè)老大，就必須獲得更多的資本支持。畢竟，在視頻網(wǎng)站中，只能有一個冠軍，即便如美股納斯達克，也容不下酷6、土豆、優(yōu)酷等多家同類中國企業(yè)。

    對于視頻網(wǎng)站的現(xiàn)狀，酷6傳媒CEO李善友有著更為深切的體會。他告訴本刊記者，目前視頻網(wǎng)站基本上處于虧損狀態(tài)。

“視頻行業(yè)發(fā)展時間不長，還處于投入期。”李善友說，“視頻網(wǎng)站目前面臨著要短期贏利還是要長期發(fā)展的抉擇。短期贏利雖然可以迎合華爾街的要求，但更重要的目標是發(fā)展，包括用戶量和客戶量的發(fā)展，如何在兩者中取得平衡很關(guān)鍵。”
    相對于其他視頻網(wǎng)站來說，酷6則幸運得多。因為，大股東陳天橋給了酷6足夠的耐心。

    優(yōu)酷土豆的噩夢

    優(yōu)酷雖然聲稱是國內(nèi)視頻網(wǎng)站的老大，土豆網(wǎng)也位列視頻網(wǎng)站三強，但由于遲遲無法贏利，在上市之路上反而被酷6、樂視反超。

    對急于上市的這兩家網(wǎng)站來說，這顯然是個不小的打擊，但優(yōu)酷網(wǎng)CEO古永鏘和土豆網(wǎng)CEO王微沒想到的是，更大的打擊還在后頭。由于酷6網(wǎng)上市后，在財務(wù)上的表現(xiàn)不如人意，這對于他們來說，要想獲得資本市場的認可，將面臨更大的困難。

    自酷6網(wǎng)、樂視網(wǎng)今年成功上市后，業(yè)內(nèi)關(guān)于土豆網(wǎng)、優(yōu)酷網(wǎng)的上市傳聞一直不斷。據(jù)了解，優(yōu)酷已經(jīng)正式啟動納斯達克上市計劃，但申報材料尚未提交，預(yù)計11月底前正式提交上市申請。而土豆網(wǎng)在8月底對外宣布，已經(jīng)完成了金額為5000萬美元的第五輪融資。

    據(jù)了解，從2005年4月15日土豆網(wǎng)正式上線到目前為止，融資總金額升至1.35億美金。而去年底優(yōu)酷宣布完成4000萬美元第五輪融資，其融資金額已經(jīng)達到1.1億美元。

    事實上，優(yōu)酷和土豆網(wǎng)急于上市更多的來自于資本的壓力。業(yè)內(nèi)人士表示，土豆、優(yōu)酷等視頻網(wǎng)站經(jīng)過幾輪融資獲得了過億美元的投資。在這種情況下，它們的風險投資方會有比較強烈的上市意愿，而這直接導(dǎo)致了公司的上市沖動。

    對于這點，土豆網(wǎng)CEO王微也承認：“在一般情況下，大部分公司在接受四到五輪投資之后都會被要求上市。而土豆已經(jīng)接受了五筆投資,因此，最后這筆5000萬美元的投資可以被視為土豆網(wǎng)在上市前的最后一筆融資。”

    “他們已經(jīng)進行了很多輪融資，但視頻行業(yè)是個燒錢的無底洞，要想發(fā)展就需要更多投入。”北極光董事總經(jīng)理鄧鋒認為，“如果繼續(xù)融資股份就會稀釋，因此上市無疑是一種新的融資途徑。”但從目前來看，優(yōu)酷和土豆的上市夢想更像是一個自己給自己畫的餅，看得見但吃不著。在鄧鋒看來，目前視頻行業(yè)還沒有成熟，并且視頻行業(yè)價值鏈太長，導(dǎo)致參與利益分配的相關(guān)方過多，造成視頻網(wǎng)站的運營風險比較高，此時上市顯然是有些急躁的表現(xiàn)。

    更主要的是，優(yōu)酷和土豆如何向資本市場解釋還沒有解決贏利以及版權(quán)的問題？

    其實，視頻網(wǎng)站的賺錢方式很簡單：買進影視版權(quán)，然后賣出廣告。這種商業(yè)模式在盜版橫行的初始階段還可勉強贏利，但隨著版權(quán)意識的蘇醒，現(xiàn)在視頻網(wǎng)站在版權(quán)上的支出已經(jīng)遠遠高于自己的廣告收入，這顯然需要視頻網(wǎng)站花更多的心思去“開源”，來獲得資本市場的認可。不然，上市對于它們來說，更多的將是一個永遠無法實現(xiàn)的夢想。

    尋找新的贏利點

    雖然視頻網(wǎng)站整體虧損，互聯(lián)網(wǎng)廣告市場卻呈現(xiàn)出增長的趨勢。

咨詢公司尼爾森發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國目前網(wǎng)絡(luò)視頻用戶規(guī)模已達到2.65億，其中有4000萬是視頻網(wǎng)站的鐵桿粉絲，視頻廣告市場在2012年會達到108.9億元。
    如此規(guī)模龐大的互聯(lián)網(wǎng)廣告市場，視頻網(wǎng)站卻為何摘取不到果實？原因在于視頻網(wǎng)站死守著電視劇，單純賣廣告。而不知道發(fā)掘新的贏利點。目前，電視劇的貼片廣告占視頻網(wǎng)站收入的一半以上，是絕對的收入主力，這也是各大視頻網(wǎng)站為搶電視劇版權(quán)而大打出手的原因所在。

    看著連續(xù)發(fā)出的兩個難看的財報數(shù)據(jù)，李善友雖然得到了大股東陳天橋“切忌急功近利”的聲援，但作為酷6傳媒的CEO，他還是感覺到了壓力。據(jù)了解，酷6傳媒目前正在進行一個新的嘗試——對內(nèi)容收費。李善友透露，酷6已經(jīng)與索尼在收費視頻服務(wù)上達成了合作，用戶在線點播索尼的大片、熱片需要付費。

    內(nèi)容收費一直是視頻網(wǎng)站其中的一個發(fā)展方向，不過要想用戶為視頻節(jié)目埋單，首先要保證網(wǎng)站內(nèi)容是獨一無二的。在視頻網(wǎng)站電視劇內(nèi)容同質(zhì)化的現(xiàn)狀下，內(nèi)容收費是一個需要極大勇氣的嘗試。

    因此，在內(nèi)容收費與賣廣告之間，李善友更愿意選擇后者。除了傳統(tǒng)的在電視劇中插播廣告外，酷6傳媒還在自制新聞、綜藝節(jié)目上發(fā)力，吸引廣告主。目前，酷6已與廣東電視臺珠江頻道和廣東衛(wèi)視達成全頻道戰(zhàn)略推廣合作的舉動。據(jù)悉，雙方將聯(lián)合進行節(jié)目制作、落地推廣及品牌互動。

    除此之外，尚處于虧損狀態(tài)的視頻網(wǎng)站也可以學(xué)習一下6間房的經(jīng)驗。這家網(wǎng)站現(xiàn)在每月的贏利已經(jīng)達到數(shù)百萬元。它能夠獲得“重生”的原因在于，找到了一條新的贏利途徑。

    6間房CEO劉巖告訴記者，近兩年來，他一直在關(guān)門苦練內(nèi)功，沒有接受過媒體的采訪，但正是這段時間的思考，讓他找到了自己的戰(zhàn)略定位——游戲視頻媒體加在線演藝平臺。

    據(jù)了解，6間房目前是網(wǎng)吧領(lǐng)域市場占有率最高的視頻網(wǎng)站，原因是游戲行業(yè)沒有強勢的視頻媒體，而6間房抓住了這個機會。雖然游戲視頻的流量遠不如影視，但因為目標客戶群精準而受到廣告客戶的青睞。

    而另一個增長點是6間房秀場。上線八個月后，它已經(jīng)成為中國最大的草根演藝平臺。在這個平臺上，所有認為自己有演藝才能的網(wǎng)友都可以在上面秀才藝，觀看的網(wǎng)友可以向自己喜歡的草根演員們獻鮮花等虛擬禮物。這些是收費服務(wù)，6間房可從中獲得一定比例的分成。目前，這部分收入已構(gòu)成6間房收入的最重要部分。

    靠自己的努力活得很滋潤的6間房，對那些目前仍然需要靠融資才能生存的視頻網(wǎng)站來說，無疑是一記響亮的耳光。“視頻行業(yè)經(jīng)過多年的發(fā)展后，現(xiàn)在仍然靠融資生存的企業(yè)是可恥的。”劉巖認為，“視頻行業(yè)把融資英雄當行業(yè)英雄的風氣是病態(tài)的。”

    顯然，這對以融資為榮的優(yōu)酷和土豆網(wǎng)來說，實在是一件不光彩的事。